Carry Trade. Еще пару недель назад это словосочетание публиковалось в источниках, как основная причина укрепления рубля, даже ленивый не мог не услышать или не прочитать информацию о том, чтобы при растущих ценах на нефть, рубль укреплялся, что логично, ведь с экспорта нефти мы получаем доход в долларовом эквиваленте. Но вот интересно, несмотря на снижающиеся цены на нефть, доллар в нашей стране также снижался. Это означало укрепление рубля!
Сначала это списали на налоговый период, затем на интервенции Центрального банка Российской Федерации, но в итоге назвали причину того, почему рубль не реагирует на многие рыночные факторы, а именно, почему при дорожающей нефти рубль дешевеет, а должен!
Сегодня я расскажу о том, что такое Carry Trade, и как можно на этом заработать?
Что такое кэрри трейд?
Carry Trade — это одна из торговых стратегий на валютном рынке Форекс. Несмотря на то, что сама стратегия применяется инвесторами уже более 30 лет, доступное объяснение, по сути, найти достаточно сложно. Буквальный перевод Carry Trade на русский ничего не даст, это термин аналогов в русском языке которому искать не стоит. Самое распространённое объяснение этой стратегии звучит следующим образом: торговля по кэрри трейд подразумевает приобретение национальной валюты государства, в котором установлены низкие процентные ставки, с последующим вложением этих денег в валюту государства с высокими процентными ставками. В принципе, достаточно емкое объяснение, даже несложное для восприятия многими, но всё же предлагаю расширить эту формулировку напомнить тебе примером.
Кэрри трейд на простом примере
Самый легкий для понимания пример — процентный займ.
Представь, что ты можешь взять кредит в одном банке под 5% годовых и открыть вклад в другом банке под 10% годовых. В этом случае можно прибылью от вклада гасить открытые кредиты, в добавок оставлять себе 5% дохода.
В реальной жизни такая схема нереализуема, проценты по кредиту в разы выше процентов по вкладу, но на валютном рынке это вполне возможно.
Carry Trade на Forex
Как известно, на рынке Форекс торгуются валютные пары. Если ты жмешь купить для пары USD/RUB, то на самом деле ты покупаешь доллары и одновременно с этим продаёшь рубли. Каждая валютная пара включает в себя валюту определённого государства, которое имеет «учетную ставку». Она может называться по-разному: в США это ставка по Федеральным фондам, в Российской Федерации это Ключевая ставка или ставка рефинансирования.
Ставки эти отличаются, причем для разных валют иногда весьма существенно. Из примера: ставка в США — 1%, в РФ — 9.25% годовых. Чем выше разница процентных ставок у валют, входящих в выбранную пару, тем выше потенциальный доход от такой сделки, который получается за счет положительного свопа.
Своп (swap) — это плата за то, что твой брокер переносит сделку через ночь, по другому еще называют «ролловер». Это процент, который выплачивается или зарабатывается за перенос открытой валютной позиции через ночь.
Валютная пара — это, напоминаю, 2 валюты! При этом, у каждой валюты есть связанная с ней межбанковская учетная ставка, о которой мы говорили ранее. Так что две валюты — 2 учетные ставки. Если учетная ставка по купленной валюты больше, чем учетная ставка валюты проданный, rollover будет позитивный, и ты с ним заработаешь. Если всё наоборот — ролловер придётся заплатить.
Так как банковскую ставку меняют нечасто, валютную пару можно держать достаточно долго. А если ещё и пользоваться кредитным плечом, другими словами использовать маржинальную торговлю, то имея совсем немного денег, можно открыть позицию многократно превышающую твои возможности.
Такая стратегия, безусловно, имеет высокие риски, как и сама маржинальная торговля на валютном рынке. В случае изменения цены валютной пары, а это происходит достаточно часто и быстро, инвестор может потерять все свои деньги!
Но давай представим теоретически все возможные варианты развития стратегии.
Варианты развития стратегии
Среднестатистический спекулянт, уже торгующий на Forex и достаточно успешно, решил попробовать стратегию Carry Trade имея на счету 1000 долларов. Он находит валютную пару, которая различаются по учетным ставкам плюс 5% годовых, например, и приобретает это валютную пару на 100000 долларов, пользуясь кредитным плечом 1:100. У инвестора теперь есть буквально 100000 долларов, открытая позиция на эту сумму, которая приносит ему 5%, а именно 5000 долларов США.
Какие возможны варианты?
Вариант 1. Валютная пара потеряет в цене.
Инвестор купил повыше, а цена упала, значит он теряет всё, кроме маржи, которую удерживает брокер. Все, что у него остается — это опыт.
Вариант 2. Валютная пара невалотильна.
Валютная пара несущественно меняется в цене. Сами валюты заканчивают год с теми же учетными ставками. Инвестор ничего не потерял и заработал 5% со своей позиции, то есть 5000 долларов со стартовой 1000. Фактический доход за год составил 500%.
Вариант 3. Валютная пара выросла в цене.
Здесь инвестору вообще сказочно повезло, поскольку он не только заработал свои 5000 долларов за Carry Trade, но ещё и заработал на изменении курса валют.
Это максимально приближенные к реальным торгам сценарий, но всё же упрощенный, ведь в действительности держать позицию год весьма сложно: волатильность на валютном рынке крайне высокая, и найти валюту, которая будет примерно на одном уровне долго, весьма тяжело. В этом плане инвесторам повезло, ведь тенденция к укреплению рубля началась на укреплении нефти. После договоренности достигнутых ОПЕК о заморозке добычи нефти, наша отечественная валюта получила относительно среднесрочную перспективу на укрепление. Этим и воспользовались спекулянты, начав продавать пару USD/RUB, тем самым дополнительно укрепляя российскую валюту.
Влияние Carry Trade на российский рубль
Многие аналитики сходятся во мнении, что именно фактор Carry Trade сыграл фундаментальную поддержку российскому рублю, но не российской экономики. Крепкий рубль образовал дефицит бюджета, ведь при крепком рубле наша Казна недополучает от экспорта нефти, которая продается за американский доллар.
Надеюсь мне удалось максимально просто донести смысл этой рыночной стратегии, и даже если ты не планируешь его применять, то хотя бы сможешь блеснуть этой информации на очередном свидании, ведь, как известно, девушки ценят острый ум, начитанность и финансовую дисциплинированность.
Как вам статья?
